अमेरिकेचे वाणिज्य सचिव हॉवर्ड लुटनिक यांनी दावोसमध्ये जमलेल्या उच्चभ्रूंना सांगितले की, ट्रम्प प्रशासनाचा असा विश्वास आहे की जागतिकीकरण हे “अयशस्वी धोरण” आहे ज्यामुळे अमेरिका मागे राहिली. एका दिवसानंतर, त्यांचे बॉस, अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी, त्यांनी उघडपणे श्रेय घेतलेल्या रेकॉर्डपेक्षा अमेरिकन शेअर बाजार दुप्पट होईल असा अंदाज व्यक्त केला.
दोन अमेरिकन अब्जाधीशांनी बोललेल्या ओळींमध्ये एक तीव्र तणाव आहे: अलिकडच्या वर्षांत परदेशी गुंतवणूकदारांना यूएस स्टॉकसाठी अतृप्त भूक आहे, ज्याने ट्रम्प यांना बढाई मारणे आवडते अशा रेकॉर्डवर बेंचमार्क निर्देशांक चालविण्यामध्ये मोठी भूमिका बजावली आहे. युरोपियन, विशेषतः, खळबळ खरेदीदार आहेत.
आणि जेव्हा ट्रम्पने युरोपच्या दिशेने तापमान कमी केले, तेव्हा वॉल स्ट्रीटवर चिंता व्यक्त केली गेली की त्यांची भांडणे आणि खंडातील तुच्छता अमेरिकेतील काही मोठ्या खरेदीदारांना बाजारातून बाहेर काढू शकते. अशी चिन्हे आहेत, खरं तर, ते आधीच होऊ लागले आहे.
“आम्ही अधिक क्लायंट पाहत आहोत जे यूएसपासून दूर जाऊ इच्छित आहेत. आम्ही एप्रिल 2025 मध्ये हा ट्रेंड सुरू झाल्याचे पाहिले परंतु या आठवड्यात काही प्रमाणात वेग आला आहे,” व्हिन्सेंट मॉर्टियर म्हणाले, अमुंडी SA मधील मुख्य गुंतवणूक अधिकारी, जे व्यवस्थापन अंतर्गत €2.3 ट्रिलियन ($2.7 ट्रिलियन) मालमत्ता असलेले युरोपमधील सर्वात मोठे मालमत्ता व्यवस्थापक आहेत.
ते म्हणाले की कोणतीही विघटन ही एक “दीर्घ आणि गुंतागुंतीची प्रक्रिया” असेल, जिथे ग्राहकांना मुख्य बेंचमार्कपासून कसे दूर व्हायचे आहे, त्यांना यूएस डॉलरच्या तुलनेत कसे हेज करायचे आहे हे शोधणे आवश्यक आहे.
युरोपियन गुंतवणूकदारांकडे अंदाजे $10.4 ट्रिलियन यूएस स्टॉक्स आहेत – आणि त्यापैकी निम्म्याहून अधिक गुंतवणूकदारांच्या मालकीचे आहे अगदी आठ देशांमधील गुंतवणूकदार ट्रम्प यांनी शुल्काची धमकी दिली, ज्यामुळे मंगळवारी S&P 500 मध्ये 2.1% घसरण झाली.
त्या आकड्यांना संदर्भात मांडण्यासाठी, परदेशी लोकांकडे असलेल्या सर्व यूएस स्टॉकपैकी 49% युरोपियन लोकांकडे आहेत – बाजाराला धोका निर्माण करण्यासाठी पुरेसा मोठा हिस्सा आहे, Scotiabank पोर्टफोलिओ आणि परिमाणवाचक धोरणकार ह्यूगो स्टे-मेरी यांनी नोटमध्ये लिहिले आहे.
“जर आपण वैविध्यता वेगवान होत असल्याचे पाहिले तर ते यूएस इक्विटी, बाँड्स आणि डॉलरवर कालांतराने वजन करू शकते,” तो म्हणाला.
स्पष्टपणे सांगायचे तर, हे अत्यंत असंभाव्य आहे की युरोप अमेरिकेची मालमत्ता कमी करण्यासाठी एकत्रितपणे कार्य करू शकेल किंवा करू शकेल. वॉल स्ट्रीटला धोका प्रामुख्याने सरकारी कृतीतून नाही. परंतु ट्रम्पच्या धमक्या आणि अपमान कायम असल्याने, लंडन ते बर्लिन ते माद्रिद पर्यंतचे मनी मॅनेजर किमान यूएस मालमत्तेवर हलके करण्याच्या मार्गांबद्दल ग्राहकांकडून अधिकाधिक चौकशी करत आहेत.
अमेरिकन इक्विटींनी विकसित-मार्केट समवयस्कांना सहजतेने मागे टाकले म्हणून वर्षानुवर्षे, ही एक गमावलेली चाल असेल. परंतु डॉलर कमकुवत झाल्यामुळे आणि युरोपियन सरकारांनी खर्च वाढवल्यामुळे ट्रम्प यांच्या उद्घाटनानंतर ते बदलले आहे. गेल्या वर्षी, Stoxx 600 ने डॉलरच्या बाबतीत 32% वाढ केली, जपानचा Topix 23% वाढला आणि दक्षिण कोरियाचा Kospi 80% वाढला — तर US बेंचमार्क 16% वर चढला. कॅनडाचा S&P/TSX कंपोझिट 28% वाढला, 20 वर्षात S&P 500 पेक्षा जास्त फरकाने – आणि ते चलन प्रभावासाठी समायोजित करण्यापूर्वी आहे.
जोन्सट्रेडिंग इन्स्टिट्यूशनल सर्व्हिसेस एलएलसीचे मुख्य मार्केट स्ट्रॅटेजिस्ट मायकेल ओ’रोर्क म्हणाले, “जर मी युरोपियन असतो, तर मी तिथे बसून म्हणेन, ‘आमच्याकडे यूएस एक्सपोजर आहे, आणि इतरत्र अधिक संधी आहेत’.”
युरोपियन गुंतवणूकदारांसाठी, ज्यांनी त्यांची यूएस पाहिली आहे, त्यांच्यासाठी विक्रीमुळे एक मोठा बदल होईल गेल्या तीन वर्षात होल्डिंग 91%, किंवा $4.9 ट्रिलियनने वाढली, जे खरेदी आणि किंमतीतील नफ्याचे संयोजन दर्शवते, फेडरल रिझर्व्हने 9 जानेवारी आणि वर्तमान सप्टेंबरपर्यंत जारी केलेल्या आकडेवारीनुसार. यूएस सरकारच्या शटडाउनमुळे अधिक वर्तमान डेटा अद्याप विलंबित आहे.
ग्रीनलँडची SISA पेन्शन, जे सुमारे 7 अब्ज डॅनिश क्रोनर ($1.1 अब्ज) चे व्यवस्थापन करते, त्याचे अंदाजे 50% एक्सपोजर यूएसमध्ये आहे, प्रामुख्याने इक्विटीमध्ये. त्याचा बोर्ड झाला आहे वादविवाद एक विनिवेश. आतापर्यंत, थोडेच झाले आहे इक्विटी विक्री डेन्मार्कच्या अकादमीकरपेन्शनसह पेन्शन फंड आहेत बाहेर पडत आहे यूएस ट्रेझरी होल्डिंग्स.
त्याच्या बेलिकोस फॉर्म प्रमाणेच, ट्रम्प यांनी चेतावणी दिली आहे की एकत्रित किंवा घाऊक विनिवेश योग्य असेल “मोठा बदला“आर्थिक शिक्षेची काठी हातात घट्ट धरून. युरोपमधील काहींसाठी, धमक्या खूप वाढल्या आहेत.
“अमेरिकेच्या मालमत्तेमध्ये पाच वर्षांच्या भरीव प्रवाहानंतर — आणि डॉलरची कमकुवतपणा आणि यूएस चलनाचे वाढणारे शस्त्रीकरण पाहता — बहुसंख्य संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी वैविध्यता आता समोर आहे,” पॅरिस-आधारित टिकेहाऊ कॅपिटल SCA मधील भांडवली बाजार धोरणांचे प्रमुख राफेल थुइन म्हणाले. ते म्हणाले की हा विषय युरोप आणि आशियातील ग्राहकांसमोर वारंवार येत आहे.
“गुंतवणूकदार नवीन चक्रासाठी पुनर्स्थित करत असताना, आम्हाला विश्वास आहे की युरोपियन मालमत्तेचे वाटप या वर्षी वेगवान होईल,” तो म्हणाला.
युरोपियन खरेदीदारांच्या संपामुळे अमेरिकन इक्विटीला धोका सध्या मर्यादित असला तरी, ऐतिहासिकदृष्ट्या उच्च मूल्यांवर बाजारातील व्यापारासाठीच्या जोखमीच्या यादीत ते जोडते.
“हे खरोखरच असे वातावरण आहे जिथे तुम्हाला यूएस इक्विटी किंवा यूएस मालमत्तेशी संपर्क साधायचा नाही, विशेषत: डॉलरचा नाही,” मॅथ्यू रॅचेटर, ज्युलियस बेअर अँड कंपनीचे इक्विटी स्ट्रॅटेजीचे प्रमुख, 520 अब्ज स्विस फ्रँक ($662 अब्ज) व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता आहेत.
ट्रम्प यांच्या धमक्यांच्या निषेधार्थ अमेरिकेतील मालमत्ता विकल्याचा दाखला आहे. गेल्या वर्षी कॅनेडियन लोकांनी त्यांच्या पेन्शन फंड व्यवस्थापकांकडे मागणी केली होल्डिंग कमी करा यूएस अध्यक्षांनी देशाला 51 वे राज्य बनवण्यासाठी “आर्थिक शक्ती” वापरणार असल्याचे सांगितल्यानंतर यूएस स्टॉकची. दावोस येथे पंतप्रधान मार्क कार्नी म्हणाले की जे देश अमेरिकेसोबत आर्थिक एकात्मतेवर अवलंबून होते त्यांनी पुनर्विचार करणे आवश्यक आहे कारण ट्रम्प यांनी त्या सह-अवलंबनाचे शस्त्र बनवले आहे.
“तुम्ही जर एखाद्या अर्थशास्त्रज्ञाला विचारले की पाठ्यपुस्तके काय सांगतात टॅरिफचे काय होते, ते निर्यात करणाऱ्या देशासाठी कठीण होईल, परंतु आम्ही सध्या जे पाहत आहोत, किमान आर्थिक बाजारपेठेत ते याच्या उलट आहे,” सेबॅस्टिन पेज म्हणाले, T. Rowe Price चे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी, जे जवळजवळ $1.8 ट्रिलियनचे व्यवस्थापन करतात. “हे देशांतर्गत गुंतवणुकीला प्रेरित करते आणि ते विविध व्यापार भागीदारांना प्रेरित करते.”
आतापर्यंत, दैनिक ETF प्रवाह डेटा दर्शवितो की यूएस इक्विटी फंडांच्या विदेशी गुंतवणूकदारांच्या मागणीत “थोडा बदल” झाला आहे, जेपी मॉर्गन चेस अँड कंपनी. निकोलाओस पानिगिरत्झोग्लू यांच्या नेतृत्वाखालील धोरणकारांनी बुधवारी लिहिले.
येत्या काही महिन्यांत त्यात बदल होऊ शकतो.
184 अब्ज स्विस फ्रँक ($234 अब्ज) किमतीच्या मालमत्तेचे व्यवस्थापन करणाऱ्या एडमंड डी रॉथस्चाइल्ड ॲसेट मॅनेजमेंटचे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी, बेंजामिन मेलमन म्हणाले, “अमेरिकेचे वजन पुढे जाण्यासाठी पुन्हा समायोजित केले जाईल हे दीर्घकालीन नाकारता येत नाही.
अमेरिकेने पूर्वी समर्थित केलेल्या नियम-आधारित आंतरराष्ट्रीय ऑर्डरचा त्याग केल्यामुळे ही समस्या उद्भवली आहे, याचा अर्थ गुंतवणूकदार अमेरिकन डॉलरवर किंवा पुढे जाणाऱ्या गुंतवणुकीवर विश्वास ठेवू शकत नाहीत, असे पेस या आर्थिक सल्लागार कंपनीचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी आणि विश्लेषण प्रमुख लार्स क्रिस्टेनसेन म्हणाले.
X वरील एका पोस्टमध्ये ते म्हणाले, “युरोप अमेरिकेच्या बरोबरीने उभे राहण्याचा प्रश्न नाही.” “हा आपल्या गुंतवणुकीबाबत सावधगिरी बाळगण्याचा प्रश्न आहे – जोखीम कमी करण्याबद्दल.”
लाइव्ह टीव्ही पहा, स्टॉक मार्केट अपडेट्स मिळवा, टॉप बिझनेस, आयपीओ आणि एनडीटीव्ही नफ्यावर ताज्या बातम्या.
मुख्य संपादक : – इमरान शेख
